इस श्रेणी के 6 प्रदाताओं की पात्रता, संरचना और लागत के आधार पर तुलना की गई है। यह पेज श्रेणी, उपयुक्त निवेशकों, अर्थशास्त्र और निवेश से पहले सत्यापन योग्य बातों को समझाता है।
इक्विटी क्राउडफंडिंग प्लेटफ़ॉर्म: all providers
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What defines इक्विटी क्राउडफंडिंग प्लेटफ़ॉर्म
यहाँ के प्लेटफ़ॉर्म एक ही संरचना साझा करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे आपस में वास्तव में विनिमेय हैं - जो श्रेणियों के आर-पार के प्लेटफ़ॉर्म नहीं हैं। सेकेंडरी मार्केटप्लेस की तुलना सूचीबद्ध फंड से करना दो अलग साधनों की तुलना है; दो मार्केटप्लेस की आपस में तुलना, कीमत और उपलब्धता पर एक वास्तविक निर्णय है।
यह भेद निजी बाज़ारों का सबसे उपयोगी फ़िल्टर है। जो निवेशक समझते हैं कि वे कौन-सी संरचना खरीद रहे हैं, वे उनसे कहीं बेहतर निर्णय लेते हैं जो इस पर अटके रहते हैं कि उन्हें कौन-सी कंपनी चाहिए - क्योंकि संरचना ही पात्रता, लागत, तरलता और यह तय करती है कि कानूनी रूप से आपके पास क्या है।
इस श्रेणी में प्री-IPO फंड शुल्क कैसे काम करते हैं
इस श्रेणी का हर प्लेटफ़ॉर्म कहीं न कहीं से कमाता है, और प्रचलित आँकड़ों की तुलना करने से पहले यह जानना उपयोगी है कि कहाँ से। सामान्य राजस्व बिंदु हैं: खरीद के समय लिया गया लेन-देन या प्लेसमेंट शुल्क, प्रतिबद्ध पूँजी पर वार्षिक प्रबंधन शुल्क, निकास पर लाभ का हिस्सा, और कुछ मामलों में आपको बताई गई कीमत में अंतर्निहित एक स्प्रेड।
- अग्रिम शुल्क पहले ही दिन से वास्तव में काम पर लगने वाली पूँजी घटा देते हैं।
- वार्षिक शुल्क निकास में देरी के हर वर्ष के साथ आपके विरुद्ध जुड़ते जाते हैं - और देरी ही सामान्य बात है।
- लाभ में हिस्सेदारी अच्छे परिणामों में सबसे अधिक मायने रखती है; जाँचें कि हिस्सेदारी शुरू होने से पहले कोई हर्डल लागू है या नहीं।
- अंतर्निहित स्प्रेड सबसे कम दिखने वाली और अक्सर सबसे बड़ी एकल लागत होती है।
एकल मदों की तुलना करने के बजाय शुल्क प्रभाव कैलकुलेटर से यथार्थवादी होल्डिंग अवधि पर पूरे ढेर का आकलन करें।
यह प्री-IPO रास्ता किन निवेशकों के लिए उपयुक्त है
श्रेणी को उस कंपनी से नहीं, अपनी बाध्यताओं से मिलाइए जो आप चाहते हैं। जो निवेशक पहले कंपनी चुनते हैं और फिर जो भी संरचना उस तक पहुँचती है उसे स्वीकार कर लेते हैं, वही बाद में शुल्क और लॉक-अप से सबसे अधिक चौंकते हैं।
इसे क्रम से करें: पहले पुष्टि करें कि आप इस श्रेणी के लिए पात्र हैं भी या नहीं, फिर न्यूनतम राशि को अपनी इच्छित राशि से मिलाएँ, फिर समझें कि आपको कौन-सा साधन मिलेगा, और उसके बाद ही कीमत और उपलब्धता पर प्लेटफ़ॉर्म की तुलना करें। यदि पहली ही जाँच विफल हो, तो उत्तर कोई जुगाड़ नहीं, बल्कि दूसरी श्रेणी है।
पूँजी लगाने से पहले क्या सत्यापित करें
- उस विशिष्ट सौदे की वर्तमान न्यूनतम राशि, लिखित रूप में पुष्ट।
- पूरी शुल्क-सूची, जिसमें कोई भी लाभ-हिस्सेदारी और यह शामिल हो कि कोई हर्डल लागू है या नहीं।
- आपको ठीक कौन-सा साधन मिलता है - अंतर्निहित प्रतिभूति, या किसी वाहन की एक इकाई।
- हस्तांतरण प्रतिबंध, और IPO या अधिग्रहण के समय आपकी पोजीशन का क्या होगा।
- क्या वह प्लेटफ़ॉर्म आपके अधिकार-क्षेत्र के निवेशकों की सेवा करने के लिए अधिकृत है।
- परिसंपत्ति किसके पास है, और यदि प्रायोजक काम करना बंद कर दे तो क्या होगा।
यह श्रेणी कैसे विकसित हुई
किसी संरचना का उद्गम समझ लेने से उसकी अधिकांश विशिष्टताएँ स्पष्ट हो जाती हैं। निजी बाज़ारों का हर वाहन इसलिए मौजूद है क्योंकि किसी के सामने ऐसी समस्या थी जिसे मौजूदा विकल्प हल नहीं करते थे, और उस समाधान के साथ ऐसे समझौते आए जो आज तक बने हुए हैं।
सेकेंडरी मार्केटप्लेस इसलिए उभरे क्योंकि लंबे समय तक निजी रही कंपनियों के कर्मचारियों के पास ऐसी काग़ज़ी संपत्ति थी जिस तक वे पहुँच नहीं सकते थे। यही उद्गम उनका आकार समझाता है: वे विक्रेता खोजने के इर्द-गिर्द बने हैं, इसीलिए उपलब्धता छिटपुट है और कीमत निरंतर नहीं, बातचीत से तय होती है। सामूहिक और फीडर वाहन इसलिए उभरे क्योंकि सीधे सौदों की न्यूनतम राशि लगभग सबको बाहर कर देती थी - उन्होंने पहुँच हल की और क़ीमत के रूप में शुल्क की एक परत जोड़ दी। सूचीबद्ध वाहन इसलिए उभरे क्योंकि खुदरा निवेशक पूरी तरह बाहर थे; उन्होंने पात्रता और तरलता हल की, जिसकी क़ीमत रही पतला एक्सपोज़र और ऐसा बाज़ार मूल्य जो होल्डिंग के मूल्य से भटक सकता है।
इनमें से कोई भी संरचना दूसरों का समझौता-संस्करण नहीं है। हर एक एक विशिष्ट समस्या हल करती है और एक विशिष्ट लागत पैदा करती है, और यह जान लेना कि आपकी समस्या कौन-सी है, बता देता है कि कौन-सी लागत स्वीकार करने योग्य है। जो निवेशक इसे समझे बिना श्रेणियों के आर-पार तुलना करते हैं, वे अंततः किसी और की समस्या के समाधान को रैंक कर रहे होते हैं।
इस श्रेणी के भीतर प्लेटफ़ॉर्म को क्या अलग करता है
संरचना तय कर लेने के बाद, उसे पेश करने वाले प्लेटफ़ॉर्म वास्तव में विनिमेय हैं - जिससे तुलना उस तरह सार्थक हो जाती है जैसे श्रेणियों के आर-पार की तुलनाएँ नहीं होतीं। पाँच बातें उन्हें अलग करती हैं, मोटे तौर पर इस क्रम में कि वे आपके परिणाम को कितना प्रभावित करती हैं।
- आपकी पूरी होल्डिंग की कुल लागत। विज्ञापित दर नहीं। ऊँचा प्रवेश शुल्क पर कोई वार्षिक शुल्क न लेने वाला प्लेटफ़ॉर्म, कम प्रवेश लागत पर आवर्ती प्रतिशत लेने वाले प्लेटफ़ॉर्म को अक्सर हरा देता है, जब आप पाँच या सात वर्षों में चक्रवृद्धि करते हैं।
- उपलब्धता की गहराई। क्या वे आपकी इच्छित कंपनियाँ वास्तव में, कभी-कभार नहीं बल्कि निरंतर, जुटा सकते हैं। यहाँ उपलब्धता सौदे-दर-सौदे है और प्लेटफ़ॉर्म के बीच बहुत भिन्न होती है।
- आपको कौन-सा साधन मिलता है। एक ही श्रेणी के भीतर भी यह भिन्न होता है, और यही आपके अधिकार तथा निकास की प्रक्रिया तय करता है।
- रिपोर्टिंग की गुणवत्ता। आपको कितनी बार बताया जाता है कि आपकी पोजीशन का मूल्य क्या है, किस आधार पर, और क्या वे मूल्यांकन लेखा-परीक्षित हैं। आपको वर्षों तक इसी के साथ रहना है।
- पात्रता का दायरा। वे किन अधिकार-क्षेत्रों और किन प्रकार के निवेशकों को स्वीकार करते हैं। यदि कोई प्लेटफ़ॉर्म आपको जोड़ ही नहीं सकता, तो श्रेणी का सर्वश्रेष्ठ होना भी अप्रासंगिक है।
ब्रांड की पहचान और इंटरफ़ेस की गुणवत्ता उस सूची में कहीं नहीं हैं, और अधिकांश तुलना-सामग्री उन्हीं से शुरू होती है। वे सबसे कम मायने रखती हैं क्योंकि आप इंटरफ़ेस के साथ एक घंटा बिताते हैं और शुल्क संरचना के साथ एक दशक।
किसी श्रेणी के भीतर चुनते समय की आम गलतियाँ
प्रचलित शुल्क के आधार पर चुनना। विज्ञापित संख्या वही है जो तुलना के लिए डिज़ाइन की गई है। जो लागतें आपका शुद्ध प्रतिफल तय करती हैं - कैरी की शर्तें, अंतर्निहित स्प्रेड, वाहन पर लगाया गया प्रशासन - वे दस्तावेज़ों में हैं।
एक कंपनी के लिए चुनना। किसी प्लेटफ़ॉर्म को इसलिए चुनना कि उसके पास फ़िलहाल कोई विशेष नाम है, नाज़ुक फ़ैसला है: उपलब्धता बदलती है, और फिर आप उस प्लेटफ़ॉर्म से बँध जाते हैं जिसे आपने एक ऐसे सौदे के लिए चुना था जो अब मौजूद ही नहीं।
पहले पात्रता न जाँचना। निवेशक अक्सर विस्तृत तुलना पूरी कर लेते हैं और फिर पाते हैं कि पसंदीदा प्लेटफ़ॉर्म उनका अधिकार-क्षेत्र स्वीकार नहीं कर सकता। बाकी सब से पहले यही जाँचिए।
निकास की प्रक्रिया की अनदेखी। IPO पर क्या होता है - वाहन शेयर बाँटता है या नकद, और कब - यह प्लेटफ़ॉर्म-दर-प्लेटफ़ॉर्म भिन्न होता है और आपकी कर-स्थिति तथा समय पर वास्तविक असर डालता है।
किसी भी प्री-IPO तुलना की ईमानदार सीमा
निजी बाज़ारों में उपलब्धता सौदे-दर-सौदे होती है। जो प्लेटफ़ॉर्म इस महीने किसी कंपनी को सूचीबद्ध करता है, अगले महीने उसके पास कुछ न हो, और कीमत कंपनी की बुनियादी बातों के बजाय तरलता चाहने वाले कर्मचारियों के प्रवाह के साथ चलती है। इस पेज को लाइव ऑर्डर बुक नहीं, बल्कि संपर्क करने योग्य नामों की छोटी सूची मानें।
जोखिम प्रकटीकरण
प्री-IPO और निजी प्रतिभूतियाँ तरल नहीं हैं और सट्टा प्रकृति की हैं। आप पूरी निवेशित राशि खो सकते हैं। IPO या किसी अन्य निकास की कोई गारंटी नहीं है, मूल्यांकन केवल संकेतात्मक हैं, और भविष्य के दौर आपकी हिस्सेदारी को कम या पुनर्मूल्यांकित कर सकते हैं। यह पेज सामान्य जानकारी है, आपकी परिस्थितियों पर सलाह नहीं।
लेखक के बारे में
Ben Sim
PreIpoFunds के संस्थापक और अनुसंधान प्रमुख। निजी बाज़ार पहुँच, फंड संरचनाओं, और खुदरा तथा मान्यता प्राप्त निवेशक वास्तव में प्री-IPO कंपनियों तक कैसे पहुँचते हैं - इस पर लिखते हैं। पूरा प्रोफ़ाइल और कार्यप्रणाली →
स्रोत और अधिक पढ़ें
बिंदुदार रेखांकन वाले आँकड़े संकेतात्मक हैं और उन पर कार्रवाई करने से पहले प्लेटफ़ॉर्म के अपने प्रकटीकरण से सत्यापित किए जाने चाहिए।