यह मुफ्त ब्राउज़र टूल कोई डेटा संग्रहित नहीं करता। कार्रवाई से पहले अपनी धारणा जांचने के लिए इसका उपयोग करें, प्रदाता के आंकड़ों के विकल्प के रूप में नहीं।
Pre-IPO Valuation Estimator
अपनी धारणाएं दर्ज करें। कुछ भी सहेजा या भेजा नहीं जाता।
इस टूल का उपयोग कैसे करें
उन आँकड़ों से शुरू करें जिन्हें आप वास्तव में सत्यापित कर सकते हैं: वह राशि जो आप लगाएँगे, वह मूल्य जो आप चुकाएँगे, और लिखित रूप में शुल्क की शर्तें। निजी बाज़ार के किसी भी अनुमान में बाकी सब कुछ एक धारणा है, और उसे धारणा के रूप में ही अंकित किया जाना चाहिए।
pre-IPO Valuation Estimator आपको क्या नहीं बता सकता
कोई भी कैलकुलेटर उन दो चीज़ों की कीमत नहीं लगा सकता जो निजी बाज़ार के परिणाम तय करती हैं: निकास होगा भी या नहीं, और किस मूल्य पर। किसी भी परिणाम को अपने रिटर्न का पूर्वानुमान नहीं, बल्कि संरचनाओं के बीच तुलना मानें।
- यह नहीं जान सकता कि आपको वास्तव में कौन-सी सेकेंडरी कीमत बताई जाएगी।
- यह उन दौरों से होने वाले तनुकरण का मॉडल नहीं बना सकता जो अभी हुए ही नहीं।
- यह कर को शामिल नहीं कर सकता, जो अधिकार-क्षेत्र और होल्डिंग अवधि के अनुसार बदलता है।
- यह मान लेता है कि निकास होगा - ऐतिहासिक रूप से, कई निजी पोजीशन कभी वहाँ नहीं पहुँचतीं।
pre-IPO Valuation Estimator में सबसे महत्वपूर्ण इनपुट
व्यवहार में दो इनपुट बाकी सब पर भारी पड़ते हैं। पहला है पिछले दौर के सापेक्ष प्रवेश मूल्य - किसी पुराने मूल्यांकन पर प्रीमियम चुकाना वह सबसे आम तरीका है जिससे कंपनी के विफल हुए बिना भी पैसा डूबता है। दूसरा है पूरी होल्डिंग अवधि का कुल शुल्क भार।
जोखिम प्रकटीकरण
प्री-IPO और निजी प्रतिभूतियाँ तरल नहीं हैं और सट्टा प्रकृति की हैं। आप पूरी निवेशित राशि खो सकते हैं। IPO या किसी अन्य निकास की कोई गारंटी नहीं है, मूल्यांकन केवल संकेतात्मक हैं, और भविष्य के दौर आपकी हिस्सेदारी को कम या पुनर्मूल्यांकित कर सकते हैं। यह पेज सामान्य जानकारी है, आपकी परिस्थितियों पर सलाह नहीं।
pre-IPO Valuation Estimator सार्वजनिक बाज़ार के समकक्ष से अधिक क्यों मायने रखता है
तरल सार्वजनिक बाज़ार में गलती सस्ते में सुधारी जा सकती है - कल बेचिए और आगे बढ़िए। निजी बाज़ार में वही गलती वर्षों के लिए बँध जाती है, इसीलिए यहाँ अंकगणित सूचीबद्ध पोजीशन की तुलना में अधिक ध्यान का हकदार है।
यही विषमता इसका कारण है कि हम सिफ़ारिशों के बजाय उपकरण प्रकाशित करते हैं। कैलकुलेटर जो विशिष्ट संख्या देता है, वह इससे कहीं कम मायने रखती है कि क्या वह संरचना निराशावादी मान्यताओं के सेट में भी टिकती है।
यह इस बात को भी नए सिरे से परिभाषित करता है कि अच्छा सौदा कैसा दिखता है। शुल्क के बाद आठ वर्षों में तीन गुना देने वाली पोजीशन, तीन वर्षों में उतना ही तीन गुना देने वाली पोजीशन से मूलतः अलग है - और दोनों को अलग करने वाली चीज़ आमतौर पर शुल्क की परतें ही होती हैं।
pre-IPO Valuation Estimator: हल किया गया उदाहरण
एक सीधा उदाहरण लें। एक निवेशक किसी एक उत्तरार्ध-चरण कंपनी को रखने वाले सामूहिक वाहन में 1,00,000 लगाता है, जिसमें प्लेसमेंट शुल्क, वार्षिक प्रबंधन शुल्क, और एक न्यूनतम सीमा से ऊपर लाभ पर कैरी शामिल है।
लगाए गए 1,00,000 में से एक हिस्सा कुछ भी निवेश होने से पहले ही प्लेसमेंट शुल्क में चला जाता है। प्रबंधन शुल्क प्रदर्शन से निरपेक्ष रूप से प्रतिबद्ध पूँजी पर प्रतिवर्ष लगता है, और कैरी निकास के समय के लाभ पर लागू होता है। शुद्ध गुणक सकल से स्पष्ट रूप से कम रहता है।
सबक यह नहीं है कि शुल्क निजी निवेश को निरर्थक बना देते हैं - बल्कि यह कि किसी सौदे को आकर्षक कहने से पहले शुल्क संरचना का आकलन एक यथार्थवादी होल्डिंग अवधि के सापेक्ष करना होगा।
pre-IPO Valuation Estimator से किसी सौदे की जाँच करना
- पहले निराशावादी परिदृश्य का आकलन करें। यदि कोई सौदा केवल ऊँचे गुणक और छोटी होल्डिंग पर ही काम करता है, तो वह व्यवसाय पर नहीं, परिस्थितियों पर लगाया गया दाँव है।
- प्रवेश मूल्य की तुलना पिछले फंडिंग दौर से करें। अस्पष्ट प्रीमियम वह सबसे आम तरीका है जिससे निवेशक सेकेंडरी में तब भी पैसा खोते हैं जब कंपनी अच्छा प्रदर्शन करती है।
- मान लें कि निकास देर से होगा। आपको बताई गई किसी भी समय-सीमा में दो वर्ष जोड़िए और देखिए कि प्रतिफल अब भी अतरलता को उचित ठहराता है या नहीं।
- जाँचें कि तनुकृत होने पर क्या होगा। बाद के दौर ऐसी शर्तों पर हो सकते हैं जो आपकी प्रभावी हिस्सेदारी घटा दें या आपसे आगे रखी जाएँ।
- पूर्ण हानि की स्थिति जाँचें। यदि पूरी राशि खोने से आपकी योजनाएँ बदल जाएँगी, तो आकलित प्रतिफल चाहे जो हो, वह पोजीशन बहुत बड़ी है।
इसमें से किसी के लिए भी परिष्कृत मॉडलिंग की आवश्यकता नहीं है। आवश्यकता है धारणाओं को लिख लेने की, और इस बारे में ईमानदार होने की कि उनमें से किन पर आपको वास्तव में भरोसा है।
pre-IPO Valuation Estimator जो लागतें छोड़ देता है
कैलकुलेटर दिखाई देने वाली लागतों को संभालते हैं। तीन अदृश्य लागतें नियमित रूप से परिणाम बदल देती हैं और उन्हें आपके अपने मॉडल में होना चाहिए।
कर। व्यवहार आपके अधिकार-क्षेत्र, होल्डिंग अवधि, और यह कि परिसंपत्ति घरेलू है या विदेशी - इन पर निर्भर करता है। यह शुद्ध रिटर्न को काफी हद तक बदल सकता है और किसी भी प्लेटफ़ॉर्म के उदाहरण में शायद ही शामिल होता है।
मुद्रा। यदि आप सीमा-पार निवेश करते हैं, तो आपका रिटर्न कंपनी के प्रदर्शन को पूरी अवधि के विनिमय-दर परिवर्तन से गुणा करने पर मिलता है। सात वर्षों में यह दूसरा घटक पहले पर भारी पड़ सकता है।
अवसर लागत। सात वर्षों तक किसी अतरल पोजीशन में बँधी पूँजी वह पूँजी है जो किसी और काम के लिए उपलब्ध नहीं है, उन अवसरों सहित जो उन सात वर्षों में सामने आते हैं।
pre-IPO Valuation Estimator की परिशुद्धता पर एक टिप्पणी
यहाँ का हर परिणाम उतना ही अच्छा है जितने इनपुट, और निजी बाज़ारों में सबसे महत्वपूर्ण इनपुट ही सबसे कम निश्चित होते हैं।
इन उपकरणों का उपयोग पूर्वानुमान के बजाय तुलना के लिए करें। ये इस प्रश्न का उत्तर देने में अच्छे हैं कि «इस अवधि में संरचना A, संरचना B से सस्ती है या नहीं», और इसमें कमज़ोर कि «मैं कितना कमाऊँगा»।
pre-IPO Valuation Estimator को साइट की बाकी सामग्री के साथ उपयोग करना
कैलकुलेटर एक संकीर्ण प्रश्न का उत्तर देता है। निर्णय के लिए आमतौर पर तीन चाहिए, और बाकी दो इस साइट पर अन्यत्र हैं।
पहला सवाल, क्या आप इस सौदे में प्रवेश कर सकते हैं? पात्रता कीमत से अधिक विकल्पों को सीमित करती है, इसलिए पहले मान्यता प्राप्त निवेशक की शर्तें देखें। दूसरा, आप वास्तव में क्या रखेंगे? शेयर और किसी माध्यम की इकाई रखने से आपके अधिकार, शुल्क और निकास बदलते हैं; SPV क्या है इसे समझाता है। तीसरा, क्या गलत हो सकता है? प्री-IPO निवेश के जोखिम में अतरलता, डायल्यूशन और सूचना असमानता शामिल हैं।
जब ये तय हो जाते हैं, तभी यहाँ का अंकगणित अकादमिक से हटकर निर्णय के लिए उपयोगी बनता है। अपनी वास्तविक अपेक्षित होल्डिंग अवधि की कुल लागत पर प्लेटफ़ॉर्म की तुलना करें।
pre-IPO Valuation Estimator के बाद: उपयुक्त फंड की तुलना करें
जब आँकड़े निराशावादी परिदृश्य में भी टिक जाएँ, तब प्रश्न यह बनता है कि उस राशि पर और आपके अधिकार-क्षेत्र से कौन-से प्लेटफ़ॉर्म वास्तव में आपकी सेवा कर सकते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
Is this tool free?
How accurate is it?
Do you save my numbers?
लेखक के बारे में
Ben Sim
PreIpoFunds के संस्थापक और अनुसंधान प्रमुख। निजी बाज़ार पहुँच, फंड संरचनाओं, और खुदरा तथा मान्यता प्राप्त निवेशक वास्तव में प्री-IPO कंपनियों तक कैसे पहुँचते हैं - इस पर लिखते हैं। पूरा प्रोफ़ाइल और कार्यप्रणाली →
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बिंदुदार रेखांकन वाले आँकड़े संकेतात्मक हैं और उन पर कार्रवाई करने से पहले प्लेटफ़ॉर्म के अपने प्रकटीकरण से सत्यापित किए जाने चाहिए।