How the Marketplace Works

3つのステップと、当社の関与がどこで終わるかについての明確な線引きです。

Step 1 - Compare

ディレクトリを、投資形態別、企業別、あるいはあなたを制約する条件-適格性、最低投資額、居住法域-から絞り込んでご覧ください。 どのページも、ブランドの売り文句ではなく、ストラクチャーとコストの構造を示します。

Step 2 - Get matched

4つの情報をいただければ、実際にあなたにサービスを提供できる提供元までディレクトリを絞り込みます。無料で、該当がない場合はそう正直にお伝えします。

Step 3 - Connect

当社がご紹介します。取引は提供元と直接、その条件のもとで、ご自身の調査を経て行っていただきます。当社が資金に触れることはありません。

Where we stop

当社は適合性の判断も、特定の証券の推奨も、運用も行いません。それらの判断はお客様のものであり、提供元自身の書類を前にして行われるべきものです。

The four routes into a private company

どのような経緯でこのページに来られたとしても、原市場には4つの形しかありません。どれが自分に当てはまるかを知れば、混乱の大半は解消します。

セカンダリー市場での直接購入。譲渡を仲介するマーケットプレイスを通じて、従業員や初期投資家から既存株式を購入します。企業の承認を条件に、実際の証券を保有します。

プール型SPVまたはフィーダービークル。スポンサーが多数の投資家から資金を集め、ビークルがポジションを取得します。保有するのは株式ではなくビークルの持分です。

未公開企業を保有する上場ファンド。通常の証券と同様に購入できます。個人投資家に開かれ実際に流動性もありますが、個別企業へのエクスポージャーは希薄化します。

従業員ストックオプションのファイナンス。すでに権利確定済みのオプションを保有する方向け。提供元が行使コストを負担し、将来の値上がり益の一部を受け取ります。 特定の状況に応える独立したカテゴリーです。

このうちどれを利用できるかは、好みよりも適格性と居住法域によって決まります。 The fund directory groups every provider we track by these structures.

What you should know first

本サイトのいずれかをご利用になる前に、明確にしておく価値のあることが3つあります。それらが他のすべてを規定するからです。

当社は情報提供・紹介サービスであり、金融機関ではありません。証券の販売、資金の保有、適合性に関する助言は行いません。

未公開市場への投資は実際に高リスクです。ポジションは非流動的で、多くの場合数年にわたります。評価額は推計です。全損は免責文言ではなく現実に起こりうる結果です。

大半は適格性で決まります。ある仕組みを利用できるかどうかは、価格や好みが問題になる前に、投資家区分と居住法域によって決定されます。

How the matching works

フォームでお伺いするのは4点です。関心のあるファンドまたは投資形態、おおよその投資額、投資家区分、そして居住法域。この4つの制約で市場の大半は即座に除外されます。

次に、当社が追跡する提供元をこれらの条件で絞り込み、法的にも実務的にもあなたにサービスを提供できるものをご案内します。通常は長いリストではなく2〜3件の候補です。

適格投資家でない、投資額がどの最低額にも満たない、あるいはお住まいの法域に対応する提供元がないなど、正直な結論として該当なしとなる場合は、条件の合わない先へ誘導せず、その旨をお伝えします。

What happens to your data

ご提供いただいた情報は、サービス提供の可否を判断する目的で、ご紹介する特定の提供元にのみ渡されます。データを販売したり、無関係なマーケティングに追加したりすることはありません。

同意はいつでも撤回でき、保有情報の削除をご請求いただけます。問い合わせ情報の保持期間と請求方法はプライバシーポリシーをご覧ください。

Questions worth asking any provider

最終的にどのルートを選ぶにせよ、運営の良い提供元とそうでない提供元を分ける質問は同じです。書面でお尋ねください。

• 私が正確に何を保有するのか-証券そのものか、それを保有するビークルの持分か。
• 総コストはいくらか。募集手数料、年間管理報酬、成功報酬、管理費用、そして提示価格に組み込まれたスプレッドを含めて。
• 成功報酬にハードルはあるか、それともスポンサーは最初の利益から取り分を得るのか。
• 価格は直近の資金調達ラウンドと比べてどうか、そしてプレミアムがあるなら何がそれを説明するのか。
• 誰が、なぜ売っているのか。セカンダリー取引では、取引相手は別の株主です。
• 企業は譲渡を承認しているか、そして私がコミットした後に先買権によって無効となる可能性はあるか。
• IPO時に何が起こるか-ロックアップの長さ、そしてビークルは株式と現金のどちらを分配するのか。
• スポンサーが事業を停止した場合どうなるか。誰が資産を保有し、私にはどのような救済手段があるのか。
• どのような報告を、どの頻度で、どの評価基準に基づいて受け取れるのか。

これらすべてに書面で回答する提供元は、適切に振る舞っています。手数料や実際に受け取る商品について言葉を濁す提供元は、重要な何かを物語っています。

How we are paid

ご紹介した利用者が口座を開設した際に、紹介料または掲載料を支払う提供元があります。それが調査費用を賄い、読者に無料でサイトを提供することを可能にしています。

紹介リンクの利用をお望みでない場合は、提供元に直接お問い合わせください。どちらの場合も費用はかからず、当社が公表する内容も変わりません。